Chers actionnaires,

Au cours des cinq dernières années, nous avons fait croître Financière Canaccord pour en faire une banque d’investissement mondiale du marché intermédiaire de premier plan. Au cours du processus, nous avons mis sur pied une solide plateforme qui offre un service exceptionnel à notre clientèle composée de particuliers, d’institutions et de sociétés. Nous avons aussi pris des mesures importantes pour diversifier nos sources de revenus afin qu’elles proviennent de différentes fonctions et régions. Nous nous sommes toutefois avant tout démarqués de la concurrence en procurant à nos clients un accès aux marchés, aux perspectives et aux occasions partout dans le monde.

CONSTRUIRE UNE PLATEFORME MONDIALEMENT INTÉGRÉE

Notre principale préoccupation au cours de l’exercice 2013 a été de réaliser les synergies relatives aux produits des activités ordinaires et les économies de coûts repérées lors de l’acquisition de Collins Stewart (CSHP) et de veiller à ce que nos clients profitent pleinement de nos services mondiaux. Pour atteindre ces objectifs, nous nous sommes efforcés d’améliorer la communication et la collaboration internes. Pour encourager ce genre de travail d’équipe, l’introduction de nouvelles fonctions de direction mondiales pour nos divisions de financement de sociétés et de recherche a été essentielle. Les clients dans de nombreuses régions géographiques ont maintenant accès à une couverture de recherche hautement respectée portant sur plus de 1 000 sociétés de partout dans le monde. Aux États-Unis et au Royaume-Uni, notre part de marché à titre de placeur pour compte continue de croître, tout comme notre part de marché relative aux commissions tirées d'importants comptes de négociation. Mais le plus important, c’est que nous participons à des niveaux record de fusions et acquisitions transfrontalières et à des activités de prise ferme dans un contexte grandement amélioré dans les marchés à l’extérieur du Canada.

PROCURER DE LA VALEUR AUX ACTIONNAIRES

Au cours de l’exercice 2013, Canaccord a dégagé des produits des activités ordinaires de 797 millions $, soit une augmentation de 32 % par rapport à ceux de l’exercice précédent, attribuable essentiellement à l’expansion de nos activités et à la croissance de nos produits des activités ordinaires à l’extérieur du Canada. Une hausse significative des honoraires de consultation et des produits tirés des commissions explique la majeure partie de cette augmentation.

Au cours de l’exercice, nous avons éliminé environ 48 millions $ en coûts opérationnels des plateformes combinées de Canaccord et de CSHP. Bien que les charges aient augmenté proportionnellement à la croissance de l’entreprise, elles étaient passablement moins élevées que les coûts opérationnels historiques combinés des deux entreprises avant leur intégration et la mise en place de nos initiatives d’économies de coûts. Compte non tenu des frais connexes aux acquisitions et des frais de restructuration et d’autres éléments importants¹, les charges totales pour l’exercice se sont élevées à 767 millions $. Nous nous sommes engagés à poursuivre nos activités de compression des coûts dans l’exercice à venir, puisque nous voyons d’autres occasions d’accroître la rentabilité de notre entreprise.

Compte non tenu des éléments importants¹, la Société a généré un résultat net de 25,6 millions $, ou 0,14 $ par action diluée, au cours de
l’exercice 2013.

BILAN SOLIDE

Grâce à une trésorerie et à des équivalents de trésorerie de 491 millions $ et à un fonds de roulement de 394 millions $, notre bilan demeure solide et liquide, et dispose d’une bonne capitalisation pour faire face à une croissance des activités. Nous avons distribué des dividendes de 0,20 $ par action ordinaire aux actionnaires au cours de l’exercice, ce qui témoigne de la confiance du conseil d’administration dans l’orientation et les perspectives de la Société.

CAPACITÉS DES MARCHÉS DES CAPITAUX MONDIAUX

À l’échelle mondiale, Canaccord Genuity a généré des produits des activités ordinaires de 538 millions $, une hausse de 44 % par rapport à ceux de l’exercice précédent. Cette division est toujours l’un des principaux moteurs de notre entreprise, engrangeant plus de 67 % du total des produits des activités ordinaires de la Société. Son succès est principalement attribuable à son groupe de fusions et acquisitions et de consultation, rentable et en pleine croissance. Les honoraires de consultation de 179 millions $ représentent le troisième exercice record d’affilée pour Canaccord Genuity.

Nos efforts d’expansion ont eu une incidence dans certaines régions géographiques clés cette année. Au Royaume-Uni, nous avons mené plus de transactions sur actions au cours de l’année civile 2012² que toute autre banque d’investissement. En Asie, Canaccord Genuity est bien établie comme principale banque d’investissement à la bourse des sociétés à petite capitalisation de Singapour. Finalement, aux États-Unis, nous adoptons une attitude de chef de file qui consiste à accroître nos activités de financement de sociétés, et les volumes de négociation et les commissions tirées des activités de négociation ont grandement progressé.

Bien que les conditions difficiles des marchés aient continué d’étouffer les activités de financement de sociétés du secteur des ressources, notre plateforme élargie, grâce à sa diversification visant d'autres secteurs, a encore affiché de bons rendements. Au cours de l’exercice 2013, Canaccord Genuity a été chef de file ou co-chef de file pour 111 transactions³ à l’échelle mondiale, qui ont permis de mobiliser plus de 3,7 milliards $ pour des sociétés émettrices. En tenant compte de ces transactions, la Société a participé à 382 transactions, pour un produit brut de 31,4 milliards $.

RENFORCER NOTRE DIVISION DE GESTION DE PATRIMOINE

L’exercice 2013 représente une année pivot pour notre division mondiale de gestion de patrimoine. Nous avons augmenté nos actifs sous gestion au Royaume-Uni et en Europe de 22 % grâce à la croissance interne et à l’acquisition d’Eden Financial. Nos activités en Australie se sont accrues, ce qui s’explique par un recrutement ciblé et la nomination d’un nouveau chef de la gestion de patrimoine. Le plus important toutefois est l’introduction d’un changement stratégique notable au sein de nos activités de gestion de patrimoine au Canada afin de renforcer notre position dans ce marché en évolution et de mieux aligner notre offre de services et les besoins changeants des investisseurs canadiens.

Dans le but de mieux intégrer les aspects de nos activités mondiales, nous avons entrepris de refaire l’image de marque internationale de nos activités de gestion de patrimoine après la fin du trimestre. Depuis le 1^er mai 2013, toutes nos activités de gestion de patrimoine se font sous la marque Gestion de patrimoine Canaccord Genuity.

À l’échelle mondiale, Gestion de patrimoine Canaccord Genuity a dégagé des produits des activités ordinaires de 235 millions $ au cours de l’exercice 2013, une hausse significative comparativement à l’exercice précédent, ce qui s’explique par l’ajout de notre plateforme du Royaume-Uni à la fin de l’exercice. Gestion de patrimoine Canaccord Genuity gère et administre maintenant plus de 26,8 milliards $ en actifs de clients de par le monde.

PERSPECTIVES

Nous sommes d’avis que la pression continuera de s’exercer sur les prix mondiaux des produits de base au cours de l’exercice, surtout sur les métaux précieux. Nous prévoyons aussi que le fardeau réglementaire continuera à être de plus en plus lourd dans l’ensemble des régions géographiques. Surtout, nous avons pris les mesures nécessaires pour préparer notre entreprise à faire face aux défis variés. Canaccord Genuity diversifiera davantage ses activités en accordant plus d’importance au service et aux occasions à l’échelle mondiale.

Au Canada, Gestion de patrimoine Canaccord Genuity mettra l’accent sur le retour à la rentabilité en améliorant les sources de revenus provenant des activités tarifées grâce à une gestion améliorée des ventes et à de la formation. Au Royaume-Uni et aux îles de la Manche, Gestion de patrimoine Canaccord Genuity continuera à viser une croissance interne des actifs; elle fera aussi preuve d’opportunisme pour ce qui est des acquisitions complémentaires qui représentent des possibilités de croissance. En outre, nous envisagerons des marchés comme ceux de Singapour et de l’Australie pour accroître encore plus notre présence mondiale en gestion de patrimoine.

POUR NOUS, IL N’EXISTE PAS DE MARCHÉS ÉTRANGERS

Comme le dit notre nouveau slogan : pour nous, il n’existe pas de marchés étrangers. Cela signifie que nous nous engageons à fournir à chaque client, peu importe le lieu ou le type d’activités, une perspective et une orientation de service de classe mondiale. Cela nécessite également des efforts, une coopération et une attention considérables de la part de nos gens.

Au cours de l’exercice 2013, nous avons intégré sans heurt la plus grande acquisition de l’histoire de notre société. Ce succès n’aurait pas été possible sans le dévouement et l’ardeur au travail de nos talentueux employés, dont la plupart sont aussi des actionnaires. Je veux saisir cette occasion pour les remercier pour les efforts qu’ils ont déployés au cours de l’exercice ainsi que pour leur contribution, grâce à laquelle ils nous aident à faire de Financière Canaccord la première banque d’investissement du marché intermédiaire au monde.

Cordialement,

Le président et chef de la direction,
Paul D. Reynolds
Mai 2013

¹⁾ Les chiffres ne tenant pas compte des éléments importants sont une mesure non conforme aux IFRS et comprennent les coûts comptabilisés relativement aux acquisitions prospectives et réalisées, l’amortissement des immobilisations incorporelles et les coûts de restructuration.
Se reporter à la page 23 du rapport de gestion de l’exercice 2013 pour obtenir plus de détails.

²⁾ Transactions de plus de 1,5 million $. Renseignements de la Société.

³⁾ Thomson Reuters. Responsables des registres : 1^er janvier 2012 au 31 décembre 2012. Comprend toutes les transactions et émissions de droits nationales et internationales. Code SDC C4c1r.